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　　基金二季報已完成披露。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，二季度末的全部公募基金股票平均倉位為73.59%，比一季度末提升3.76個百分點(diǎn)。這表明，二季度公募基金繼續(xù)小幅加倉權(quán)益投資。

　　值得關(guān)注的是，二季度，新能源板塊成為公募基金大力增持的新寵：寧德時代、隆基股份、華友鈷業(yè)、億緯鋰能等成為公募基金大手筆增持的對象；在大手筆減持的對象中，則有中國平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、貴州茅臺等。梳理數(shù)據(jù)后可以發(fā)現(xiàn)，被業(yè)內(nèi)稱之為“寧組合”的新能源龍頭股票成為很多基金產(chǎn)品的標(biāo)配，而代表傳統(tǒng)權(quán)重品種的“茅指數(shù)”則有被冷落的情況。

　　基金“小步”加倉

　　二季度，公募基金在權(quán)益?zhèn)}位上，繼續(xù)“小步”加倉。

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，全部股票型開放式基金二季度末的平均股票倉位為87.96%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為84.31%；二季度末，全部混合型開放式基金的平均股票倉位為70.42%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為66.69%。

　　在全行業(yè)整體小步加倉的背景下，也有部分基金經(jīng)理繼續(xù)降低權(quán)益?zhèn)}位，顯示出較為謹(jǐn)慎的態(tài)度。例如，易方達(dá)基金的基金經(jīng)理張坤管理的基金產(chǎn)品中，二季度易方達(dá)藍(lán)籌股票倉位降低約2個百分點(diǎn)，易方達(dá)亞洲精選、易方達(dá)優(yōu)質(zhì)企業(yè)倉位降低4-5個百分點(diǎn)。易方達(dá)中小盤倉位降低勢頭更明顯，從一季報的93.93%降低至70.36%。無獨(dú)有偶，二季度，興證全球基金“老將”董承非獨(dú)自管理的興全新視野股票倉位從一季度末的63.98%降至57.07%；他和另外一位基金經(jīng)理一同管理的興全趨勢投資股票倉位則從一季度末的67.21%降至63.22%。

　　另外，在基金“小步”加倉的同時，重倉股的集中度卻有一定變化。天相投顧數(shù)據(jù)顯示，在可比數(shù)據(jù)下，二季度末全部公募基金產(chǎn)品持股集中度的平均值為60.92%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為61.09%；全部股票型開放式基金持股集中度的平均值為61.28%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為60.55%；全部混合型開放式基金持股集中度的平均值為61.01%，而一季度末這一數(shù)據(jù)為61.39%。

　　重倉股“大騰挪”

　　天相投顧數(shù)據(jù)顯示，二季度末，貴州茅臺、寧德時代、五糧液、海康威視、藥明康德是基金持有市值最高的5家A股公司，分別被1333只、1129只、1000只、583只和791只基金重倉，持有市值分別為1302.20億元、1237.24億元、1085.23億元、737.34億元和687.68億元。

　　數(shù)據(jù)背后，是公募基金在二季度對重倉股的“大騰挪”。數(shù)據(jù)顯示，在二季度，寧德時代、藥明康德、愛爾眼科、隆基股份、通策醫(yī)療等被大量公募基金產(chǎn)品大手筆增持。在二季度末被1129只基金重倉持有的寧德時代，在一季度末僅被644只基金重倉持有，一個季度幾乎有500只公募基金重倉殺入寧德時代，“寧組合”成為很多公募基金的標(biāo)配。

　　在二季度公募基金集中減持的名單中，中國平安、美的集團(tuán)、恒瑞醫(yī)藥、三一重工、格力電器等各種行業(yè)“茅”悉數(shù)在列。在一季度末，中國平安尚有676只公募基金重倉持有，二季度末僅剩334只基金重倉持有，一個季度流失了一半基金“股東”。即便是“茅指數(shù)”的“帶頭大哥”貴州茅臺，在二季度末被1333只基金重倉持有，一季度末則有1447只基金重倉持有貴州茅臺?？此平^對數(shù)量下降不多，但對于此前以“茅指數(shù)”為特點(diǎn)的市場風(fēng)格來說，這一變化的指標(biāo)意義極強(qiáng)。

　　從部分基金產(chǎn)品的重倉變化，也印證了“茅指數(shù)”和“寧組合”之間的此消彼長關(guān)系。公告資料顯示，有“酒莊”之稱的易方達(dá)基金的部分基金產(chǎn)品，在二季度也大筆減持了包括貴州茅臺在內(nèi)的白酒股。其中，張坤管理的易方達(dá)中小盤二季度減持550萬股五糧液、減持30萬股貴州茅臺。

　　“把脈”新能源

　　在公募基金二季度重倉板塊的變化中，新能源板塊無疑是最大的獲益者，但是隨著這一賽道逐漸“擁擠”，基金經(jīng)理對新能源板塊后續(xù)的研判，也有所分化。

　　農(nóng)銀匯理基金經(jīng)理趙詣在基金二季報中表示，展望下個季度，隨著市場在二季度出現(xiàn)明顯上漲，同時高景氣行業(yè)里的公司股價表現(xiàn)更為明顯，后續(xù)更多會選擇性價比匹配，具有核心競爭力的好公司。“結(jié)合我們調(diào)研情況來看，在高端制造業(yè)里，目前新能源汽車、軍工、半導(dǎo)體，仍然處于供不應(yīng)求的情況，這也是很長一段時間值得我們重點(diǎn)關(guān)注的方向。”趙詣表示。

　　同樣，因?yàn)樾履茉赐顿Y“一戰(zhàn)成名”的匯豐晉信基金經(jīng)理陸彬，在二季報中也表達(dá)了對新能源板塊更深層次的思考。他在匯豐晉信低碳先鋒基金二季報中寫到，該基金聚焦投資于低碳行業(yè)，力爭通過主動研究和投資，把握低碳行業(yè)長期發(fā)展的投資機(jī)會。“基于對2021年的判斷，匯豐晉信低碳先鋒基金仍舊聚焦投資新能源為代表的低碳行業(yè)，同時在年初的時候配置了部分金融行業(yè)，整個組合風(fēng)格更加均衡。當(dāng)前，匯豐晉信低碳先鋒基金主要投資的方向聚焦在以電動車為代表的新能源行業(yè)。”陸彬表示。

　　創(chuàng)金合信工業(yè)周期精選基金的基金經(jīng)理李游表示，二季度基金繼續(xù)重點(diǎn)投資于傳統(tǒng)周期行業(yè)龍頭公司和新能源兩大方向。李游認(rèn)為，新能源行業(yè)的投資邏輯有外生和內(nèi)生兩點(diǎn)，內(nèi)生邏輯是新能源的性價比越來越高，供給創(chuàng)造需求，行業(yè)的天花板非常高，外生邏輯是全球主要經(jīng)濟(jì)體自上而下推動碳減排，大大增強(qiáng)了新能源行業(yè)發(fā)展的確定性。